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7月19日，中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院金融研究中心主任趙全厚對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，下一步對(duì)金融控股平臺(tái)可能會(huì)出臺(tái)相關(guān)的管理辦法，未來(lái)可能會(huì)成立多個(gè)國(guó)有金融資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。
此外，《指導(dǎo)意見(jiàn)》提出，對(duì)于涉及國(guó)家金融安全、外溢性強(qiáng)的金融基礎(chǔ)設(shè)施類機(jī)構(gòu)，保持國(guó)家絕對(duì)控制力。在趙全厚看來(lái)，外溢性強(qiáng)主要是指涉及到多個(gè)方面的使用的行業(yè)，比如支付行業(yè)，因?yàn)橹Ц兑坏┏霈F(xiàn)不正常，會(huì)引起社會(huì)的恐慌。要求絕對(duì)控制力，所以未來(lái)并不排除在某些重大的方面，國(guó)家從股本上進(jìn)行控制。
在《指導(dǎo)意見(jiàn)》中，中央首次明確金融資產(chǎn)的出資人是財(cái)政部門。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，它繪制出了未來(lái)中國(guó)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的改革路線圖。
現(xiàn)在，這份文件的諸多規(guī)定如何落地成了外界關(guān)注的焦點(diǎn)。
據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者了解，7月12日-13日，財(cái)政部組織各地財(cái)政部門、負(fù)責(zé)金融管理工作的相關(guān)人員在云南培訓(xùn)。培訓(xùn)內(nèi)容正與這份《指導(dǎo)意見(jiàn)》內(nèi)容相關(guān)，財(cái)政部金融司相關(guān)的人員也參加了會(huì)議。在會(huì)議中，財(cái)政部要求各個(gè)地方加快推進(jìn)《指導(dǎo)意見(jiàn)》落地。
四類金融機(jī)構(gòu)下一步
此次《指導(dǎo)意見(jiàn)》中將金融機(jī)構(gòu)劃分為四類作出方向性規(guī)定：對(duì)于開(kāi)發(fā)性和政策性金融機(jī)構(gòu)，保持國(guó)有獨(dú)資或全資的性質(zhì)；對(duì)于涉及國(guó)家金融安全、外溢性強(qiáng)的金融基礎(chǔ)設(shè)施類機(jī)構(gòu)，保持國(guó)家絕對(duì)控制力；對(duì)于在行業(yè)中具有重要影響的國(guó)有金融機(jī)構(gòu)，保持國(guó)有金融資本控制力和主導(dǎo)作用；對(duì)于處于競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域的其他國(guó)有金融機(jī)構(gòu)，積極引入各類資本，國(guó)有金融資本可以絕對(duì)控股、相對(duì)控股，也可以參股。繼續(xù)按照市場(chǎng)化原則，穩(wěn)妥推進(jìn)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)混合所有制改革。
趙全厚分析稱，政策性金融機(jī)構(gòu)的工作體現(xiàn)國(guó)家的政策方向，主要是以國(guó)家大政方針的政策性業(yè)務(wù)為主，不能與普通金融業(yè)務(wù)混在一起。他舉例，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行是開(kāi)發(fā)性的金融機(jī)構(gòu)，中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行是政策性的。第三方支付算是金融基礎(chǔ)設(shè)施類，比如支付寶、微信支付，因?yàn)闊o(wú)論支付寶還是微信支付都是一個(gè)通道，是一種支付方式和手段；中國(guó)人民銀行的的征信體系、金融統(tǒng)計(jì)、結(jié)算服務(wù)也算是金融基礎(chǔ)設(shè)施類，它們主要是為金融提供服務(wù)。
如何鑒定外溢性
一位金融系統(tǒng)人士告訴記者，對(duì)于在行業(yè)中具有重要影響的國(guó)有金融機(jī)構(gòu)，比如較大的證券公司、位居前幾位的國(guó)有保險(xiǎn)公司，類似工業(yè)領(lǐng)域的石油、電力，對(duì)行業(yè)有控制力，要以國(guó)有企業(yè)為主，而下游的消費(fèi)品類的工業(yè)，可以民營(yíng)或者合資。對(duì)行業(yè)有影響力的和其他競(jìng)爭(zhēng)性的金融機(jī)構(gòu)，未來(lái)財(cái)政部還會(huì)出臺(tái)細(xì)則。比如針對(duì)工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行等5家大行，16家較大的股份制銀行，以及城商行等。此次提出積極引入各類資本，也就意味著其他資本可能會(huì)控股競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的金融機(jī)構(gòu)。
在趙全厚看來(lái)，關(guān)于競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的金融機(jī)構(gòu)，現(xiàn)在的工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行等國(guó)有大行和城商行，還有債券、保險(xiǎn)公司都算競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，在這些領(lǐng)域的金融機(jī)構(gòu)將來(lái)有可能混改。比如城商行通過(guò)股改以及進(jìn)行混改，又如國(guó)有大行在上市之時(shí)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等。未來(lái)這方面的改革可能會(huì)進(jìn)一步放開(kāi)?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》提出：加大國(guó)有金融機(jī)構(gòu)公司制改革力度，推動(dòng)具備條件的國(guó)有金融機(jī)構(gòu)整體改制上市。推進(jìn)憑借國(guó)家權(quán)力和信用支持的金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)步實(shí)施公司制改革。根據(jù)不同金融機(jī)構(gòu)的功能定位，逐步調(diào)整國(guó)有股權(quán)比例，形成股權(quán)結(jié)構(gòu)多元、股東行為規(guī)范、內(nèi)部約束有效、運(yùn)行高效靈活的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。
這也意味著未來(lái)政策性金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)行公司制改革，憑借國(guó)家權(quán)力和信用支持的金融機(jī)構(gòu)主要是指政策性金融機(jī)構(gòu)。
上述金融系統(tǒng)人士表示，從《指導(dǎo)意見(jiàn)》可以看出財(cái)政部不是搞行業(yè)監(jiān)管，而是要把握發(fā)展的方向，比如公司要干什么，管理層要聽(tīng)股東的，以前股東只拿分紅不管事，現(xiàn)在股東會(huì)對(duì)公司的發(fā)展方向提出要求?，F(xiàn)在來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)大部分都是國(guó)有的，逐步調(diào)整國(guó)有股權(quán)比例，也就意味著有退有進(jìn)，未來(lái)還是退的比較多的，這是一個(gè)發(fā)展方向，畢竟現(xiàn)在金融可以對(duì)外資開(kāi)放，也就沒(méi)有理由對(duì)民營(yíng)資本不開(kāi)放。
此次《指導(dǎo)意見(jiàn)》也提到，繼續(xù)按照市場(chǎng)化原則，穩(wěn)妥推進(jìn)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)混合所有制改革。
早在2015年，作為國(guó)有大行之一的交通銀行就已經(jīng)推行混改。2015年6月16日，交通銀行公告顯示，交通銀行收到中國(guó)人民銀行下發(fā)的《交通銀行深化改革工作小組關(guān)于做好交通銀行深化改革工作的通知》。通知告知，交通銀行深化改革方案已經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)同意。此后在2015年6月27日的陸家嘴金融論壇上，時(shí)任交通銀行行長(zhǎng)牛錫明表示，批準(zhǔn)的交通銀行深化改革方案一共有12條措施。主要集中在完善股權(quán)結(jié)構(gòu)、引入民營(yíng)資本，建立管理層和員工持股機(jī)制，推行職業(yè)經(jīng)理人制度，深化內(nèi)部經(jīng)營(yíng)機(jī)制和薪酬制度改革等方面。
建立新國(guó)有金融資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)
在中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院金融研究中心主任趙全厚來(lái)看，《指導(dǎo)意見(jiàn)》主要明確財(cái)政部門為國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的出資人的角色，國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的最終出資人都是財(cái)政部門，不一定國(guó)有金融資本都要?jiǎng)潥w財(cái)政，但財(cái)政部門要履行出資人角色。財(cái)政部門首先要關(guān)注的是國(guó)有金融資本的損益，關(guān)心股本的損益是盈利還是損失?！皬墓苜Y產(chǎn)轉(zhuǎn)向管資本，需要成立國(guó)有金融資本運(yùn)營(yíng)公司或者平臺(tái)，資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)要盡量避免壟斷，所以國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)可以多元化運(yùn)營(yíng)或者成立多家國(guó)有金融資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，比如一家平臺(tái)運(yùn)營(yíng)銀行股份，一家運(yùn)營(yíng)保險(xiǎn)股份等等。也就是說(shuō)，出資人是唯一的，委托方可以是多元化的。根據(jù)運(yùn)營(yíng)績(jī)效好壞，出資人可以進(jìn)行選擇，有利于在平臺(tái)間形成競(jìng)爭(zhēng)。我估計(jì)下一步對(duì)金融控股平臺(tái)可能會(huì)出臺(tái)相關(guān)的管理辦法。”趙全厚告訴記者。
在此次出臺(tái)《指導(dǎo)意見(jiàn)》之前，財(cái)政部主要通過(guò)中央?yún)R金公司（下稱“匯金”）履行國(guó)有金融資產(chǎn)的出資人責(zé)任，除此之外，財(cái)政部還直接控制著華融、信達(dá)、東方、長(zhǎng)城等四大資產(chǎn)管理公司和交通銀行。此外擁有金融機(jī)構(gòu)的中信集團(tuán)也是由財(cái)政部履行出資人權(quán)利，光大集團(tuán)是財(cái)政部與中央?yún)R金共同持股。
《指導(dǎo)意見(jiàn)》還提出，財(cái)政部負(fù)責(zé)制定全國(guó)統(tǒng)一的國(guó)有金融資本管理規(guī)章制度。各級(jí)財(cái)政部門依法依規(guī)履行國(guó)有金融資本管理職責(zé)，負(fù)責(zé)組織實(shí)施基礎(chǔ)管理、經(jīng)營(yíng)預(yù)算、績(jī)效考核、負(fù)責(zé)人薪酬管理等工作。
一位地方財(cái)政人士告訴記者：“省這一級(jí)，有金融辦管理的，還有國(guó)資委管理的，也有財(cái)政部門管理的。到了地市這一級(jí)金融資產(chǎn)比較少，主要是當(dāng)?shù)氐纳虡I(yè)銀行以及農(nóng)村商業(yè)銀行，國(guó)資委和財(cái)政管理的都有，到縣這一級(jí)，金融資產(chǎn)幾乎沒(méi)有了，一般是有個(gè)國(guó)資局或者直接財(cái)政部門內(nèi)部一個(gè)科室去管理國(guó)有資產(chǎn)，但是金融資產(chǎn)幾近于無(wú)?！?/span>
一位地級(jí)市的金融處人士向記者介紹了地方金融機(jī)構(gòu)管理的現(xiàn)狀：“現(xiàn)在地方財(cái)政部門對(duì)地方金融企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)管，只是管理金融機(jī)構(gòu)一個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表。市國(guó)資委是本地金融機(jī)構(gòu)的股東方，行使股東的權(quán)利、進(jìn)行一定管理；而當(dāng)?shù)劂y保監(jiān)局進(jìn)行行業(yè)業(yè)務(wù)的指導(dǎo)和監(jiān)管?！?/span>
此外，《指導(dǎo)意見(jiàn)》也提出要國(guó)有金融資本管理應(yīng)當(dāng)與實(shí)業(yè)資本管理相隔離，建立風(fēng)險(xiǎn)防火墻，避免風(fēng)險(xiǎn)相互傳遞。嚴(yán)禁國(guó)有金融企業(yè)憑借資金優(yōu)勢(shì)控制非金融企業(yè)，嚴(yán)格限制和規(guī)范非金融企業(yè)投資參股國(guó)有金融企業(yè)，參股資金必須使用自有資金。
趙全厚認(rèn)為，明晰出資人的邊界是指，出資人只能履行出資人的職責(zé)，比如資本的保全，防止國(guó)有資產(chǎn)的流失，不能越界過(guò)多的干預(yù)資本運(yùn)作和國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)。有針對(duì)性的防止內(nèi)部人控制，做生意要有本錢，不能用不正當(dāng)?shù)氖侄?，不能虛?gòu)股權(quán)，就是要求股東出資一定要真實(shí)可靠，此次還提出探索國(guó)有金融企業(yè)員工持股計(jì)劃，股權(quán)激勵(lì)，要規(guī)范。未來(lái)可能出臺(tái)員工持股的管理計(jì)劃。
在趙全厚看來(lái)，下一步，大概率要出臺(tái)相關(guān)政策以杜絕關(guān)聯(lián)性交易、內(nèi)部交易等行為，同時(shí)，同一集團(tuán)下的金融機(jī)構(gòu)與其他非金融產(chǎn)業(yè)要有規(guī)范的切割。這是下一步改革要解決的問(wèn)題，因?yàn)殂y行的脆弱性、公眾性很高；而一些金融控股集團(tuán)的一體化程度又較高，自身既有實(shí)業(yè)，又有金融業(yè)務(wù)，很容易發(fā)生內(nèi)部交易。
趙全厚還表示，當(dāng)初成立國(guó)資委，來(lái)管理非金融業(yè)務(wù)。就是因?yàn)橐墙鹑谂c非金融一起管理的話，很容易內(nèi)部化，缺乏透明性，風(fēng)險(xiǎn)很大，而且不公平。產(chǎn)業(yè)與金融結(jié)合要有規(guī)范性的。
中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院研究員王朝才認(rèn)為，未來(lái)建立一個(gè)新的國(guó)有金融資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的可能性很大。不過(guò)，趙全厚則認(rèn)為，可能會(huì)成立多個(gè)國(guó)有金融資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。
王朝才表示，現(xiàn)在大型國(guó)有銀行的大部分股份是中央?yún)R金來(lái)管理，將來(lái)可以搞一個(gè)平臺(tái)，將金融機(jī)構(gòu)的股份集中到一個(gè)國(guó)有金融資本平臺(tái)上管理?！皯?yīng)該成立這樣一個(gè)國(guó)有金融資產(chǎn)管理的平臺(tái)，管理國(guó)家在各家金融機(jī)構(gòu)的股份，財(cái)政部對(duì)這個(gè)資產(chǎn)管理平臺(tái)履行出資人的權(quán)利，而不是直接去對(duì)金融機(jī)構(gòu)履行?！蓖醭耪f(shuō)。
