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6月20日，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2018年一季度末，全國(guó)68家信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模為25.61萬(wàn)億元，較2017年第四季度末下降2.41%，為信托業(yè)兩年多來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng)；較2017年一季末，信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模同比增速已放緩至16.6%。與此同時(shí)，2018年一季末信托不良率攀升至0.58%。
中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員周萍表示，這是監(jiān)管部門(mén)加大信托通道亂象整治、督促信托業(yè)回歸本源的結(jié)果，多家信托公司自主控制規(guī)模和增速，信托通道業(yè)務(wù)規(guī)模大幅縮減，行業(yè)過(guò)快增長(zhǎng)勢(shì)頭得到遏制，信托業(yè)治亂象、防風(fēng)險(xiǎn)效果初顯。
隨著資管新規(guī)的實(shí)施，他預(yù)計(jì)到，下一季度的信托資產(chǎn)規(guī)模增速將延續(xù)下降態(tài)勢(shì)。
規(guī)模跌破26萬(wàn)億元
信托業(yè)兩年多來(lái)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。截至2018年一季度末，全國(guó)68家信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模為25.61萬(wàn)億元，較2017年年底26.25萬(wàn)億元下降2.41%。
具體來(lái)看，融資類(lèi)信托規(guī)模為4.43萬(wàn)億元，較2017年四季度末微幅減少約35億元，占比由16.87%升至17.28%；投資類(lèi)信托規(guī)模為6.05萬(wàn)億元，較去年四季度末減少1245億元，占比由23.51%升至23.60%；事務(wù)管理類(lèi)信托規(guī)模為15.14萬(wàn)億元，較去年四季度末減少5044億元，盡管占比仍接近60%，但較四季末已回落0.5%，扭轉(zhuǎn)自2014年以來(lái)占比不斷上升的局面。
從信托資金來(lái)源來(lái)看，截至2018年一季度末，單一資金信托占比為45.54%，較2017年四季度末下降0.19%；集合資金信托占比為38.73%，較去年四季度末增加約1%；管理財(cái)產(chǎn)類(lèi)信托占比為15.73%，較去年四季度末下降0.8%?？梢钥闯?，盡管單一資金信托占比仍然占據(jù)著信托資產(chǎn)的半壁江山，但占比正在逐年下降。
周萍認(rèn)為，受傳統(tǒng)銀信合作通道業(yè)務(wù)面臨萎縮、銀行資金來(lái)源受限等因素的影響，單一資金信托占比或進(jìn)一步降低，加之信托公司不斷提升主動(dòng)管理能力，集合資金信托占比有望不斷增加。
今年3月，銀保監(jiān)會(huì)信托部主任鄧智毅表示，在遏制信托通道業(yè)務(wù)方面，引導(dǎo)信托業(yè)回歸本源的政策功效越來(lái)越明顯，《關(guān)于規(guī)范銀信類(lèi)業(yè)務(wù)的通知》對(duì)近期增長(zhǎng)較快的銀信通道業(yè)務(wù)進(jìn)行了嚴(yán)格的規(guī)范。
從固有資產(chǎn)類(lèi)別來(lái)看，投資類(lèi)資產(chǎn)占比仍最大，且呈小幅上升趨勢(shì)，2018年一季度末占比為78.45%，較去年四季度末上升3.04%；貨幣類(lèi)資產(chǎn)與貸款類(lèi)資產(chǎn)占比雙雙下降，分別較上季度末下降3.53%和0.92%。
周萍表示，投資類(lèi)資產(chǎn)占比仍最大且小幅上升，表明信托公司日益重視固有資金的運(yùn)用效率，增加對(duì)于長(zhǎng)期股權(quán)、證券類(lèi)業(yè)務(wù)的配置比重。
不過(guò)，在打破剛性?xún)陡侗尘跋?，信托行業(yè)新增風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目和風(fēng)險(xiǎn)率或進(jìn)一步上升。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年一季度末，信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目659個(gè)，規(guī)模為1491.32億元，信托資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)率為0.58%，較去年四季度末上升0.08個(gè)百分點(diǎn)。其中，集合類(lèi)信托占比53.53%，較去年四季度末上升6.37個(gè)百分點(diǎn)，這主要源于房地產(chǎn)業(yè)務(wù)融資渠道受限，政府平臺(tái)公司違約事件多發(fā)。
消費(fèi)金融、財(cái)富管理是未來(lái)方向
強(qiáng)監(jiān)管要求信托業(yè)回歸信托本源，要求信托公司放棄過(guò)去“掙快錢(qián)”的通道套利思維、培養(yǎng)主動(dòng)管理能力和投資能力，信托公司也進(jìn)行了艱難的轉(zhuǎn)型。
從信托資金的投向來(lái)看，截至今年一季度末，投向工商企業(yè)的信托資金占比依然穩(wěn)居榜首，隨后依次為金融機(jī)構(gòu)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、證券投資、房地產(chǎn)。對(duì)比去年四季度末，工商企業(yè)與房地產(chǎn)占比有所增加；金融機(jī)構(gòu)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)以及證券投資占比有所下降。
進(jìn)一步來(lái)看，截至今年一季度末，在工商企業(yè)方面，信托投向的資金規(guī)模達(dá)6.15萬(wàn)億元，較上季末增加0.9%，占比為28.52%。此外，信托公司加大戰(zhàn)略新興領(lǐng)域的投資，如流入信息傳輸、計(jì)算機(jī)和軟件業(yè)的資金信托達(dá)2673.99億元，較上季末上升13.43%；金融機(jī)構(gòu)方面，信托的投資規(guī)模為3.84萬(wàn)億元，較上季末下降6.61%；在基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信方面，信托規(guī)模為3.11萬(wàn)億元，環(huán)比下降2.07%；證券投資方面，信托規(guī)模2.99萬(wàn)億元，環(huán)比下降3.53%；房地產(chǎn)投資方面，信托規(guī)模為2.37萬(wàn)億元，環(huán)比上升3.87%。
周萍認(rèn)為，信托業(yè)主動(dòng)適應(yīng)監(jiān)管格局，緊抓轉(zhuǎn)型發(fā)展機(jī)遇。今年一季末，信托資產(chǎn)規(guī)模季度環(huán)比增速由正轉(zhuǎn)負(fù)。伴隨資管新規(guī)靴子落地，消除通道與多層嵌套、規(guī)范非標(biāo)投資、打破剛性?xún)陡冻蔀楸O(jiān)管主基調(diào)，銀行理財(cái)對(duì)信托產(chǎn)品的需求降低，資金信托規(guī)模大概率收縮。
另外，他認(rèn)為，去杠桿力度不減，潛在違約風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。自2016年下半年以來(lái)全球宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)共振回暖，信托業(yè)增資擴(kuò)股提高資本實(shí)力，信托公司盈利能力保持良好，償債能力增強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)管控與抵御能力提升。但近期債市違約頻繁爆發(fā)，不少信托公司牽涉其中，信托產(chǎn)品潛在違約風(fēng)險(xiǎn)壓力增大。
不過(guò)，周萍認(rèn)為，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)限制增加的同時(shí)，信托公司的新興業(yè)務(wù)也出現(xiàn)機(jī)會(huì)。在防風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)合規(guī)、穩(wěn)轉(zhuǎn)型、提質(zhì)效的指導(dǎo)思想下，傳統(tǒng)房地產(chǎn)與政府融資平臺(tái)信托業(yè)務(wù)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)提高，展業(yè)難度增大。信托公司的展業(yè)范圍將逐漸從房地產(chǎn)、政府融資平臺(tái)擴(kuò)展至消費(fèi)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等新興領(lǐng)域。例如，隨著居民人均可支配收入與超前消費(fèi)觀(guān)念的增強(qiáng)，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)發(fā)展空間巨大；隨著中國(guó)高凈值人群數(shù)量不斷增加，家族財(cái)富的保值增值與傳承等需求日益增加，財(cái)富管理業(yè)務(wù)迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇期。
此外，第一財(cái)經(jīng)記者還注意到，不少信托公司已經(jīng)將家族信托、慈善信托列為當(dāng)下重要業(yè)務(wù)之一。今年6月初，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)文稱(chēng)，當(dāng)下慈善信托發(fā)展勢(shì)頭良好，共有35家信托公司登記備案79筆慈善信托產(chǎn)品，合同金額9.64億元，涉及扶貧、養(yǎng)老、教育、環(huán)保、醫(yī)療、健康等多個(gè)領(lǐng)域。家族信托、企業(yè)年金信托、保險(xiǎn)金信托等特色化信托服務(wù)也不斷拓展。
