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6月14日，第十屆陸家嘴論壇（2018）在上海黃浦江畔拉開(kāi)帷幕。按慣例，一行兩會(huì)及諸多重要金融機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人出席論壇。因此，該論壇也引起國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融界的廣泛關(guān)注。今年是國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生十周年。世界經(jīng)濟(jì)逐步回到復(fù)蘇軌道，但風(fēng)險(xiǎn)和不確定性依然存在。今年也是三大攻堅(jiān)戰(zhàn)的首年，其中防范金融風(fēng)險(xiǎn)居首。
論壇上，一行兩會(huì)也直面金融領(lǐng)域的實(shí)質(zhì)問(wèn)題。央行行長(zhǎng)易綱提出解決小微企業(yè)融資難的新思路，銀保會(huì)主席郭樹(shù)清就防風(fēng)險(xiǎn)作了主旨演講，證監(jiān)會(huì)副主席方星海暢談資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放——他們共同傳遞新的監(jiān)管和改革信號(hào)。就他們的發(fā)言，本專(zhuān)題將展開(kāi)解讀。（楊志錦）
小微企業(yè)融資難問(wèn)題可謂“老生常談”。
不過(guò)，在6月14日召開(kāi)的第十屆陸家嘴論壇上，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱就選擇了“小微金融融資”作為演講主題。他在發(fā)言中表示，目前人民銀行會(huì)同有關(guān)部門(mén)正在協(xié)商出臺(tái)一個(gè)對(duì)改善服務(wù)小微企業(yè)、增加對(duì)小微企業(yè)貸款支持的綜合政策。
該政策背后的思路如下：首先，央行從準(zhǔn)備金、再貸款、再貼現(xiàn)、利率等貨幣政策方面支持商業(yè)銀行服務(wù)小微。其次，監(jiān)管當(dāng)局要有差別化的監(jiān)管，對(duì)小微企業(yè)監(jiān)管充分考慮風(fēng)險(xiǎn)及其溢價(jià)。第三，財(cái)政要給小微企業(yè)貸款一定的稅收優(yōu)惠。第四，商業(yè)銀行從內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)、內(nèi)部服務(wù)機(jī)制上進(jìn)一步完善小微服務(wù)。
宏觀政策“幾家抬”下，亦有城商行小微業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，多年實(shí)踐來(lái)看，當(dāng)前小微企業(yè)融資難最大的障礙并不是風(fēng)險(xiǎn)，在不斷探索標(biāo)準(zhǔn)化放貸風(fēng)控模型背景下，風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的問(wèn)題可以解決。當(dāng)前銀行服務(wù)小微的最大障礙是獲客成本太高?！鞍勋@客成本解決了，我的貸款利率少2個(gè)點(diǎn)沒(méi)問(wèn)題?！?/span>
小微服務(wù)“幾家抬”
就上述小微服務(wù)綜合政策，易綱指出，將主要聚焦單戶(hù)授信在500萬(wàn)以下的小微企業(yè)，加上個(gè)體工商戶(hù)和小微企業(yè)主，大約有1000萬(wàn)戶(hù)?？梢詤⒄盏氖?，中國(guó)現(xiàn)有2000多萬(wàn)戶(hù)小微企業(yè)，6000多萬(wàn)個(gè)體工商戶(hù)。
具體措施方面，易綱指出，第一條是央行從貨幣政策角度加大對(duì)商業(yè)銀行小微貸款的支持。
從今年初實(shí)施對(duì)500萬(wàn)授信以下的小微企業(yè)貸款定向降準(zhǔn)以來(lái)，已調(diào)動(dòng)了約4000億資金為小微企業(yè)服務(wù)。易綱還表示，將大幅增加對(duì)小微企業(yè)再貸款和再貼現(xiàn)的額度，并支持商業(yè)銀行在對(duì)小微企業(yè)貸款后，將貸款作為抵押品與中央銀行進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作，盤(pán)活貸款流動(dòng)性。
從商業(yè)銀行內(nèi)部看，一方面，除了小微企業(yè)部，其他包括公司部、信用卡部、結(jié)算部等在內(nèi)的部門(mén)都應(yīng)該為小微企業(yè)服務(wù)。另一方面，在內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)方面應(yīng)盡量更加優(yōu)惠。商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)若能獲得更低的資金成本，將更有助于服務(wù)積極性。
金融之外，易綱還表示，央行擬與財(cái)政部協(xié)商，對(duì)500萬(wàn)授信以下的小微企業(yè)貸款稅收采取優(yōu)惠政策。
如此，央行從準(zhǔn)備金、再貸款、再貼現(xiàn)、資金成本等方面支持商業(yè)銀行發(fā)放小微企業(yè)貸款。同時(shí)，實(shí)行差異化監(jiān)管，調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行內(nèi)部各部積極性，為小微企業(yè)提供服務(wù)。財(cái)政實(shí)現(xiàn)優(yōu)惠的稅收政策。易綱表示，通過(guò)“幾家抬”的方式將大大改進(jìn)小微企業(yè)的貸款服務(wù)情況。
流量入口減負(fù)獲客成本
易綱在陸家嘴論壇上還表示，從金融機(jī)構(gòu)角度來(lái)看，應(yīng)考慮覆蓋小微企業(yè)生命周期的各個(gè)階段。
投貸聯(lián)動(dòng)便是銀行試圖參與更長(zhǎng)周期的一種嘗試。投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)分內(nèi)部聯(lián)動(dòng)和外部聯(lián)動(dòng)兩種模式，前者是指銀行同時(shí)作為“貸”和“投”的主體。由于目前投資功能子公司的設(shè)立尚待批復(fù)，整體而言，現(xiàn)有投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)以“外部聯(lián)動(dòng)”，即銀行貸款+外部機(jī)構(gòu)投資的模式為主。
以上海為例，近日，由上海銀監(jiān)局和上?？莆?lián)合發(fā)布的《2017年上海科技金融發(fā)展報(bào)告》顯示，抽樣的100家投貸聯(lián)動(dòng)支持的科技企業(yè)中，小微企業(yè)占比為74%。
不過(guò)，除了金融機(jī)構(gòu)“更進(jìn)一步”外，易綱也提到，小微企業(yè)自身也要積極提高素質(zhì)，提高質(zhì)量，聚焦主業(yè)，規(guī)范經(jīng)營(yíng)，注重誠(chéng)信，建立完善的財(cái)務(wù)制度，主動(dòng)對(duì)接銀行的信貸審批標(biāo)準(zhǔn)。
那么，宏觀政策“加持”的小微金融服務(wù)，微觀上還遇到了哪些障礙？
前述城商行小微業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，目前該行的小微信用貸款已搭建風(fēng)控模型，資料收集后自動(dòng)比對(duì)，從審批到放款僅幾分鐘時(shí)間，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化。
該負(fù)責(zé)人坦言，目前最大的問(wèn)題，不是小微企業(yè)的風(fēng)控把握和定價(jià)問(wèn)題，而是獲客成本過(guò)高。
且不論房屋或廠房抵押貸款，純信用類(lèi)，目前不少銀行已經(jīng)推出了100萬(wàn)以下的無(wú)抵押貸款產(chǎn)品，通過(guò)線上審核放款。據(jù)上述城商行小微業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹，該行早就配備了小微業(yè)務(wù)不良管理辦法，風(fēng)控模型也在不斷完善，從風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)來(lái)看問(wèn)題不大。
但獲客渠道匱乏，導(dǎo)致獲客成本極高?！拔覀兊目蛻?hù)經(jīng)理，一天開(kāi)80公里的車(chē)，花200塊錢(qián)油費(fèi)，最后簽一個(gè)客戶(hù)貸款10萬(wàn)?！痹撠?fù)責(zé)人舉例道，“銀行的人力成本過(guò)高，而這些成本都不得不轉(zhuǎn)嫁到企業(yè)客戶(hù)身上。若批量獲客成本下降，貸款利率甚至可以下行2個(gè)百分點(diǎn)?！?/span>
據(jù)其介紹，目前銀行的營(yíng)銷(xiāo)很難做到精準(zhǔn)而高效。一方面是在茫茫人海中尋找客戶(hù)，顯得盲目；另外獲得較為精準(zhǔn)的客戶(hù)名單后通過(guò)電話營(yíng)銷(xiāo)，成功率極低。“對(duì)我們來(lái)說(shuō)，最需要一個(gè)渠道，一個(gè)流量入口，讓目標(biāo)小微企業(yè)主可以看到我們的產(chǎn)品，純線上獲客、審批、放款，降低成本?！痹撱y行小微業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。
已有經(jīng)驗(yàn)表明，單家銀行來(lái)做流量平臺(tái)不可能成功，而諸如淘寶網(wǎng)已經(jīng)形成自身閉環(huán)生態(tài)。這樣的流量入口由誰(shuí)來(lái)做，能否由地方政府主導(dǎo)進(jìn)而讓銀行使用，目前是銀行關(guān)心的問(wèn)題。
