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近日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在2019年夏季達(dá)沃斯論壇開(kāi)幕式致辭時(shí)說(shuō)，我們將深化金融等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)開(kāi)放舉措，將原來(lái)規(guī)定的2021年取消證券、期貨、壽險(xiǎn)外資股比限制提前至2020年，在增值電信、交通運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域減少對(duì)外資準(zhǔn)入限制，落實(shí)好征信、信用評(píng)級(jí)、支付等領(lǐng)域外資機(jī)構(gòu)國(guó)民待遇，擴(kuò)大債券市場(chǎng)雙向開(kāi)放。
提前一年時(shí)間取消外資股比限制表明我國(guó)金融業(yè)開(kāi)放步伐的不斷加快。有業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)分析稱(chēng)，當(dāng)前宣布中國(guó)提前一年放開(kāi)證券、期貨、壽險(xiǎn)外資股比限制，進(jìn)一步顯示了中國(guó)擴(kuò)大開(kāi)放的決心，有利于穩(wěn)定人民幣匯率，吸引境外投資。
而對(duì)于外資機(jī)構(gòu)來(lái)講，隨著中國(guó)金融業(yè)市場(chǎng)的不斷開(kāi)放，如何建立適宜的經(jīng)營(yíng)方式和理念應(yīng)該是要思考的重要問(wèn)題。上海高級(jí)金融學(xué)院副院長(zhǎng)、金融學(xué)教授嚴(yán)弘對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，股比限制取消前的這段時(shí)間屬于過(guò)渡期和調(diào)整期，外資機(jī)構(gòu)要思考如何建立適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)的商業(yè)模式。
金融對(duì)外開(kāi)放進(jìn)程加快
近段時(shí)間，中國(guó)有關(guān)對(duì)外開(kāi)放的舉措落地頻率加快。6月30日，國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部剛剛聯(lián)合發(fā)布2019年版外資準(zhǔn)入負(fù)面清單、自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)外資準(zhǔn)入負(fù)面清單及2019年版鼓勵(lì)外商投資產(chǎn)業(yè)目錄；7月，2019年夏季達(dá)沃斯論壇上又傳來(lái)好消息。
與此同時(shí)，與外資的合作也在推進(jìn)。在達(dá)沃斯論壇重點(diǎn)項(xiàng)目簽約儀式上，外企項(xiàng)目占到一半以上。據(jù)了解，此次重點(diǎn)項(xiàng)目共簽約16個(gè)，其中外資項(xiàng)目10個(gè)，內(nèi)資項(xiàng)目6個(gè)，總投資額236億元人民幣。這16個(gè)項(xiàng)目涉及信息科技、生物醫(yī)藥、智能裝備、文化創(chuàng)意等領(lǐng)域，投資方涉及中國(guó)、日本、美國(guó)、德國(guó)、以色列等國(guó)家和地區(qū)。
在很多業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，外資機(jī)構(gòu)的股比限制提前“解禁”將促使外資在未來(lái)一個(gè)時(shí)期在中國(guó)迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬?qū)Φ谝回?cái)經(jīng)記者表示，這有助于增強(qiáng)外資機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)發(fā)展的信心。
溫彬認(rèn)為，加快金融市場(chǎng)開(kāi)放，有助于完善我國(guó)金融體系，提高金融市場(chǎng)效率，特別是深化資本市場(chǎng)改革開(kāi)放，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，可以更好地服務(wù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的需要。
事實(shí)上，自去年開(kāi)始，我國(guó)就采取多方舉措進(jìn)一步加快了對(duì)外開(kāi)放速度，優(yōu)化外資機(jī)構(gòu)監(jiān)管規(guī)則，放寬金融業(yè)外資投資限制，如明確提出外資控股證券、基金、期貨以及壽險(xiǎn)的股比要求，并表示將在2021年取消限制。
這些舉措為外資加大在中國(guó)境內(nèi)投資注入了強(qiáng)心劑。聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議數(shù)據(jù)顯示，去年全球外資直接投資同比下降13%，而中國(guó)市場(chǎng)吸引外資同比上升4%，這一態(tài)勢(shì)延續(xù)到了今年。
中國(guó)商務(wù)部消息稱(chēng)，今年前5個(gè)月，中國(guó)吸引外資的數(shù)據(jù)繼續(xù)上升，實(shí)際使用外資達(dá)3690.6億元人民幣，同比增長(zhǎng)6.8%。其中制造業(yè)實(shí)際使用外資1128.9億元，同比增長(zhǎng)12.4%，增幅明顯。
有機(jī)構(gòu)人士表示，外資的進(jìn)入有助于完善國(guó)際與境內(nèi)資本市場(chǎng)的連接；另外，放開(kāi)金融市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)可能僅僅是開(kāi)始，之后對(duì)于外資相關(guān)業(yè)務(wù)范圍的限制或?qū)p少，牌照發(fā)放和資質(zhì)審核等也將加速。
面向未來(lái)，中國(guó)還將堅(jiān)定不移地推進(jìn)全面對(duì)外開(kāi)放，致力于發(fā)展更高水平的開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)。
建立適宜的商業(yè)模式
伴隨著政策利好的不斷釋放，外資在中國(guó)境內(nèi)金融市場(chǎng)的布局也有了新的進(jìn)展。券商方面，外資合資券商的設(shè)立逐漸落地。今年4月，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)設(shè)立兩家合資券商，分別是摩根大通證券（中國(guó)）有限公司和野村東方國(guó)際證券有限公司，這兩家合資券商均由外資控股，出資比例均為51%。
基金方面，中國(guó)證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年4月，包括國(guó)泰、華夏、鵬華、嘉實(shí)在內(nèi)，共有44家基金管理公司被外資參股，外資出資比例最高為49%。
期貨方面，目前中國(guó)境內(nèi)共有兩家合資期貨公司，分別是銀河期貨和摩根大通期貨。其中，銀河期貨背后的外資機(jī)構(gòu)是蘇格蘭皇家銀行，持股比例為16.68%；摩根大通期貨股權(quán)結(jié)構(gòu)中，摩根大通持股49%。
壽險(xiǎn)方面，今年年內(nèi)，銀保監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)的外資100%持股的中國(guó)首家外資保險(xiǎn)控股公司將落地，即由德國(guó)安聯(lián)保險(xiǎn)集團(tuán)籌建的安聯(lián)（中國(guó)）保險(xiǎn)控股有限公司。公開(kāi)信息顯示，目前外資銀行和外資保險(xiǎn)公司在華資產(chǎn)占比為1.64%和6.36%，未來(lái)發(fā)展空間仍較大。與此同時(shí)，不斷推進(jìn)的擴(kuò)大開(kāi)放將更有利于這一行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。
“在外資機(jī)構(gòu)享受政策紅利的同時(shí)，也面臨著政策、本土資源協(xié)調(diào)等眾多可能導(dǎo)致‘水土不服’的問(wèn)題?！?嚴(yán)弘對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者說(shuō)。對(duì)于外資金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，解決了股比限制后，還要思考如何建立適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)的商業(yè)模式。
“除了外資機(jī)構(gòu)自身需轉(zhuǎn)變外，中國(guó)境內(nèi)配套的監(jiān)管措施也會(huì)有所完善，與開(kāi)放水平相適應(yīng)。”一位券商部門(mén)負(fù)責(zé)人說(shuō)，融業(yè)對(duì)外開(kāi)放的過(guò)程中，也將促進(jìn)監(jiān)管水平的提升，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線仍是重中之重。
5月30日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)副主席王兆星在2019年金融街論壇年會(huì)上說(shuō)，在對(duì)外開(kāi)放過(guò)程中，必須加強(qiáng)監(jiān)管的制度建設(shè)。在減少機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入數(shù)量限制的同時(shí)，進(jìn)一步完善相關(guān)審慎性監(jiān)管，確保引入機(jī)構(gòu)具有優(yōu)秀的專(zhuān)業(yè)能力，良好的風(fēng)控能力和充足的資本實(shí)力。
