行業(yè)資訊
Industry information
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講到財務(wù)盡調(diào)，首先要關(guān)注財務(wù)盡調(diào)的目的，目的不同關(guān)注點(diǎn)可能也不相同，但是財務(wù)關(guān)注從大的方面講一個是業(yè)績是不是真實(shí)的，如果是真實(shí)的情況下是否有投資價值，如果要規(guī)范的話利潤會不會下降，企業(yè)的潛力怎么樣？如果資源導(dǎo)入的話能否快速規(guī)范，滿足上市或并購等其他要求，如果不能很快滿足并購或 IPO 要求，是否能滿足第二輪融資的要求，業(yè)績真實(shí)性可能是投資人最為關(guān)心的問題了，如何關(guān)注哪些財務(wù)盡調(diào)的點(diǎn)可能很多人比較清楚，但是如何獲取有用的財務(wù)盡調(diào)資料是發(fā)現(xiàn)問題的關(guān)鍵。
財務(wù)分析不能僅僅局限于財務(wù)報表數(shù)據(jù)的分析，非報表信息的搜集分析也很重要，尤其是市場，業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，報表分析更關(guān)注歷史財務(wù)數(shù)據(jù)的分析，而非財務(wù)信息可以驗(yàn)證財務(wù)數(shù)據(jù)的合理性以及對公司所處的競爭格局和行業(yè)地位有所了解，更容易對未來的財務(wù)預(yù)測和公司發(fā)展起到?jīng)Q策作用。
盡調(diào)除了看數(shù)據(jù)也得分析數(shù)據(jù)，財務(wù)指標(biāo)的分析，核心是比較；跟行業(yè)平均水平比較，可以看出好壞；跟企業(yè)自身幾年數(shù)據(jù)比較，可以看出變好還是變壞。
財務(wù)報表
1.內(nèi)外帳財務(wù)報表：民營企業(yè)因稅務(wù)及其他方面考慮多設(shè)置內(nèi)外帳。內(nèi)帳系公司真實(shí)財務(wù)狀況，通常根據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制及現(xiàn)金流水等做賬，但是納稅情況及發(fā)票情況不合規(guī)，需要進(jìn)行調(diào)整；外帳系公司為報稅報表，通常根據(jù)發(fā)票情況入賬，但是收入、成本、員工工資、社保、費(fèi)用等計入不全。
建議收集企業(yè)最近兩年一期的所得稅納稅申報表和內(nèi)帳財務(wù)報表。對于兩年一期的所得稅納稅申報表，收集 2015 年度、2016 年度匯算清繳的所得稅納稅申報表及 2017 年一期的所得稅納稅申報表（直接掃描稅務(wù)局蓋章的納稅申報表）；對于兩年一期的內(nèi)帳財務(wù)報表，如若企業(yè)因保密等考慮不愿提供，可以先行通過簽訂保密協(xié)議的方式處理。
通過內(nèi)外帳財務(wù)報表，可以初步估計稅務(wù)成本，但是企業(yè)提供的所謂的內(nèi)帳也可能是假的，是否有虛增業(yè)績還需要進(jìn)一步的分析，可以從人工，電費(fèi)，運(yùn)費(fèi)等指標(biāo)去對比分析，企業(yè)是否是內(nèi)帳所描述的體量，可以從員工的待遇看公司是否真的賺錢，一個賺錢的公司可能廁紙都是雙層的，一個不賺錢的公司可能衛(wèi)生間臟亂差還沒廁紙。
2.合并財務(wù)報表和母公司財務(wù)報表：對于擁有子公司的企業(yè)，建議收集最近兩年一期的合并財務(wù)報表和母公司財務(wù)報表，若企業(yè)未編制合并報表，則需要收集母公司及重要子公司最近兩年一期的財務(wù)報表，包括最近兩年一期的所得稅納稅申報表及內(nèi)帳財務(wù)報表。有的時候子公司尤其是海外子公司會有雷，所以盡調(diào)不能只關(guān)注母公司，還需要關(guān)注子公司尤其是稅務(wù)優(yōu)惠地或者海外的公司情況。
3.除了獲取報表外還需要更進(jìn)一步詳細(xì)的財務(wù)數(shù)據(jù)，比如：銷售臺賬、采購帳、生產(chǎn)成本計算表、運(yùn)費(fèi)、工資、電費(fèi)等資料來詳細(xì)了解公司運(yùn)營過程中的記錄。
業(yè)務(wù)情況
1.主要產(chǎn)品或服務(wù)情況：為反映企業(yè)主要產(chǎn)品及服務(wù)情況，了解企業(yè)主營業(yè)務(wù)，建議統(tǒng)計企業(yè)最近兩年一期的不同類別產(chǎn)品或服務(wù)的收入、成本及毛利率情況。此處通常以企業(yè)內(nèi)帳合并財務(wù)報表層面數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)。
2.企業(yè)客戶：了解企業(yè)主要市場與客戶情況，統(tǒng)計最近兩年一期的前五位客戶的銷售占比情況，了解是否存在主要客戶依賴以及客戶集中度。
3.銷售模式：了解企業(yè)的銷售模式，包括代銷、直銷等情況，統(tǒng)計不同銷售模式下的收入占比。
4.供應(yīng)商：了解公司主要材料與供應(yīng)商情況；統(tǒng)計最近兩年一期的前五位供應(yīng)商的采購占比情況，了解是否存在主要供應(yīng)商依賴以及供應(yīng)商集中度。
5.競爭對手：了解公司產(chǎn)品的市場競爭情況與主要競爭對手，特別關(guān)注同類型的上市公司以及掛牌公司。
6.核心技術(shù)及專利情況：了解企業(yè)的核心技術(shù)及專利情況，其中專利情況可在專利網(wǎng)上查詢。對于技術(shù)和專利情況，重點(diǎn)了解其先進(jìn)性和競爭優(yōu)勢。
關(guān)聯(lián)交易與關(guān)聯(lián)往來
1.關(guān)聯(lián)交易：了解公司與關(guān)聯(lián)方（合并報表范圍外其他關(guān)聯(lián)公司）之間的關(guān)聯(lián)交易情況，重點(diǎn)關(guān)注關(guān)聯(lián)采購與關(guān)聯(lián)銷售情況，包括關(guān)聯(lián)采購與銷售的金額、占比以及價格公允性。
2.關(guān)聯(lián)往來：統(tǒng)計公司最近一期末關(guān)聯(lián)往來余額情況，通常通過其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款以及預(yù)付賬款了解。關(guān)聯(lián)方占用公司款項(xiàng)必須在申報前予以解決。
財務(wù)核算基礎(chǔ)
1.收入、成本核算原則與方法：了解公司收入成本核算方式，部分企業(yè)以開票或者收付實(shí)現(xiàn)制確認(rèn)收入結(jié)轉(zhuǎn)成本，通常需要根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制予以調(diào)整。
2.財務(wù)核算軟件：了解公司財務(wù)核算軟件，是否存在手工帳情況。如果存在手工帳情況，需要先行規(guī)范轉(zhuǎn)化為電子賬。
3.發(fā)票情況：了解企業(yè)發(fā)票開具情況，包括采購、銷售發(fā)票情況。同時了解企業(yè)是否存在虛開票以及買票等情況。
4.現(xiàn)金流與個人卡：了解企業(yè)是否存在個人卡，通過個人卡收款付款情況。
5.采供銷單據(jù)：了解企業(yè)倉庫帳情況，了解采供銷單據(jù)留存及流轉(zhuǎn)情況，確認(rèn)是否存在倉庫進(jìn)銷存帳。
稅務(wù)情況
1.稅收優(yōu)惠政策：了解企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，包括流轉(zhuǎn)稅和所得稅。
2.征稅方式：了解企業(yè)的征稅方式，核定征收或者查賬征收。掛牌新三板最近一期必須為查賬征收。
3.個人所得稅：了解企業(yè)是否存在個人所得稅未代扣代繳情況，特別是報告期內(nèi)存在分紅的企業(yè)。
4.稅務(wù)成本：存在內(nèi)外兩套賬的情況下，通常會以外帳為基礎(chǔ)進(jìn)行一定的調(diào)整。了解企業(yè)對于稅務(wù)成本的考慮。
報表科目
1.長期股權(quán)投資：通過財務(wù)報表長期股權(quán)投資科目企業(yè)是否存在子公司、合并企業(yè)以及聯(lián)營企業(yè)，可以通過啟信寶查詢。
2.資本公積：根據(jù)財務(wù)報表資本公積科目了解每筆資本公積的形成情況。
3.其他應(yīng)收款：根據(jù)財務(wù)報表其他應(yīng)收款科目了解是否存在股東及其他關(guān)聯(lián)方是否存在占用公司資金情況，以及利息相關(guān)情況。
4.固定資產(chǎn)：重點(diǎn)關(guān)注公司房產(chǎn)是否辦理產(chǎn)權(quán)證，重大固定資產(chǎn)是否及時計提折舊。
5.在建工程：重點(diǎn)關(guān)注在建工程中的土地是否有產(chǎn)權(quán)證，是否存在長期掛賬未轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)，進(jìn)而未計提折舊情況。
6.無形資產(chǎn)：重點(diǎn)關(guān)注無形資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)情況，包括土地使用權(quán)以及專利等產(chǎn)權(quán)情況；對于存在政府補(bǔ)助的土地等，了解政府補(bǔ)助的形式，是直接減免還是先繳后返。
7.預(yù)付賬款：關(guān)注是否存在大額預(yù)付款長期掛賬，是否存在關(guān)聯(lián)方占款、是否存在費(fèi)用因未開票而長期未入賬、是否存在資產(chǎn)未開票長期未入賬轉(zhuǎn)固等。
8.其他應(yīng)付款：重點(diǎn)關(guān)注是否存在民間資金借貸以及利息情況；關(guān)注其他應(yīng)付關(guān)聯(lián)方情況，是否可與其他應(yīng)收關(guān)聯(lián)方對抵等。
9.應(yīng)收應(yīng)付票據(jù)：關(guān)注是否存在沒有真實(shí)交易背景的票據(jù)融資，如果存在必須確?；鶞?zhǔn)日已經(jīng)解付完畢，不存在兌付風(fēng)險。
10.營業(yè)外收入：通過該科目關(guān)注政府補(bǔ)助情況，了解政府補(bǔ)助的合規(guī)性。
11.營業(yè)外支出：通過該科目了解行政處罰等事項(xiàng)，關(guān)注報告期內(nèi)是否存在行政處罰等。
12.存貨情況：關(guān)注公司存貨賬面和實(shí)際情況，基準(zhǔn)日確保賬面金額與實(shí)際金額相符。
預(yù)算情況
關(guān)心了歷史數(shù)據(jù)，那我們更要關(guān)心一些未來的財務(wù)指標(biāo)，例如毛利情況、銷售周期、未來銷售趨勢、未來業(yè)態(tài)的調(diào)整對收入確認(rèn)的影響等等內(nèi)容，如果規(guī)范的操作我們的稅務(wù)成本是多少，影響因素是什么，是現(xiàn)在規(guī)范還是未來再考慮規(guī)范的問題。未來是否有足夠的業(yè)績支撐，未來的發(fā)展方向是什么。
