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融資租賃行業(yè)有哪4大創(chuàng)新點(diǎn)

點(diǎn)擊次數(shù):728    來源:新云服務(wù)

準(zhǔn)確的功能定位是融資租賃業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵,也是融資租賃業(yè)能否健康成長的基本前提。眾所周知,融資功能是融資租賃業(yè)務(wù)基本的功能,但過去我們把融資租賃的融資功能這一基本功能異化為一功能。

改革開放初期,在資金短缺、存在過度的投機(jī)行為和泡沫經(jīng)濟(jì)背景下,融資租賃曾單純作為一種引進(jìn)外資、購入國外先進(jìn)設(shè)備的融資渠道,以放貸為單一的運(yùn)作模式,也一度獲得較快的發(fā)展。

但在今天,隨著我國經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變,在銀行連續(xù)調(diào)息,財政、貨幣政策相對寬松的條件下,如果仍把融資租賃簡單地視為一種融資渠道,把融資租賃業(yè)定位在銀行信用的簡單補(bǔ)充這種“拾遺補(bǔ)缺”的地位上,就難以與商業(yè)銀行的低成本資金在同一業(yè)務(wù)層面上展開競爭,與傳統(tǒng)的銀行信貸等融資方式相比勢必處于競爭劣勢。

定位上的功能單一,不僅造成租賃公司利潤來源單一,資產(chǎn)形式單一,而且導(dǎo)致經(jīng)營方式、運(yùn)轉(zhuǎn)模式上的扭曲和經(jīng)營的不規(guī)范,也必然導(dǎo)致資產(chǎn)流動性差,效益低下;進(jìn)而導(dǎo)致國家宏觀政策制定上、行業(yè)管理上的偏差和不合理。

創(chuàng)新融資租賃就是要在功能上充分挖掘、放大除融資以外的其它功能。融資租賃的功能,從宏觀上講,具有拉動內(nèi)需刺激消費(fèi),調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展,引導(dǎo)資本合理有序流動等三大功能。從微觀上講,具有擴(kuò)大投資、促進(jìn)銷售、節(jié)稅、表外融資、盤活存量、推動技術(shù)改造、緩解債務(wù)負(fù)擔(dān)、增加資產(chǎn)流動性和強(qiáng)化資產(chǎn)管理等九項(xiàng)功能。

融資租賃講到底是一種貿(mào)易服務(wù),這種服務(wù)不僅給承租人提供融資、融物的便利,還給廠商提供銷售時的金融服務(wù),給企業(yè)提供資產(chǎn)管理服務(wù)等多項(xiàng)服務(wù)。此外,融資租賃還有一個特殊功能——規(guī)避功能。所謂規(guī)避功能是指,可以繞過有關(guān)國家的金融監(jiān)管和貿(mào)易壁壘。其融物功能可以避免金融監(jiān)管,其融資功能可以避免貿(mào)易壁壘,因而成為促進(jìn)一個國家資本輸出的重要方式。

方式的制度安排

融資租賃的基本方式是三方當(dāng)事人(出租人、承租人、廠商)間的兩份合同(購買合同、租賃合同)所確定的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。從基本的直接購買融資租賃,可以誘導(dǎo)出多種變體,如:轉(zhuǎn)融資租賃;售后租回融資租賃;杠杠融資租賃;委托融資租賃;項(xiàng)目融資租賃;銷售式租賃;抽成融資租賃;風(fēng)險融資租賃;結(jié)構(gòu)式參與融資租賃;捆綁式融資租賃;綜合性租賃;主租賃。

以上方法,均為列舉性的,難以窮盡。創(chuàng)新的領(lǐng)域是廣大的,只要擁有創(chuàng)新的意識,持續(xù)創(chuàng)新,新的融資方式就會不斷涌現(xiàn)。

對融資租賃風(fēng)險的偏好

融資租賃說到底是一種金融性質(zhì)的中介服務(wù),具有一次投資金額大、租期長、投資回收期內(nèi)變數(shù)多、不可測因素多等特點(diǎn),是典型的風(fēng)險業(yè)務(wù),追求的是安全性、收益性和流動性的統(tǒng)一,而三者之中又以安全性為。租賃公司深諳“融資租賃管理的核心是風(fēng)險管理”的道理,在化解、轉(zhuǎn)移、回避風(fēng)險上可謂不遺余力。

但是,長期以來租賃公司在對待風(fēng)險的偏好(態(tài)度)上一直存在誤區(qū),從而導(dǎo)致主觀上的一相情愿和行為上的偏頗,結(jié)果事與愿違。比如,幾乎所有的融資租賃公司為了減少風(fēng)險加快資金回收,將租期限定在2~5年。

這種操作不僅違反了設(shè)備折舊的規(guī)定(過去設(shè)備折舊期太長,約20年。但現(xiàn)在也得10年左右),同時也加大了承租企業(yè)每期償還租金的負(fù)擔(dān)和實(shí)際承受能力,反而增加了經(jīng)營風(fēng)險和違約風(fēng)險。

更典型的情形是融資租賃合同本身。出租人通過租賃合同極度放大自身權(quán)利,把自己保護(hù)得如此的好,條款的設(shè)計幾乎到了在法律上低風(fēng)險的程度。合同簽署完畢,租賃公司滿以為該做的都做了,余下的只需坐收租金便是。

現(xiàn)實(shí)卻不象出租人打的算盤那樣如意。許多租賃公司的老總們講,他們主要的精力不是做新業(yè)務(wù),而是催討債務(wù)。債權(quán)人請債務(wù)人吃飯這一反常態(tài)成了正常態(tài)。

我們不能僅僅指責(zé)承租人的信用太差、中國的信用環(huán)境太險惡就了事!這當(dāng)中還有深層次的原因值得反思,其中之一就是租賃公司對待風(fēng)險的偏好。

是被動地、主觀地、一相情愿地(回避)規(guī)避風(fēng)險、厭惡風(fēng)險,還是主動地、客觀地、雙向(多向)地追求風(fēng)險、擁抱風(fēng)險、化解風(fēng)險?

風(fēng)險是一種客觀存在,回避不了;同時風(fēng)險又是一場博弈,一方風(fēng)險的降低常常是以另一方風(fēng)險的增大為代價,此消彼長。明智的策略是博弈雙方不是把風(fēng)險盡可能地推給對方,而是肝膽相照、同舟共濟(jì)。

前面提及的抽成融資租賃、風(fēng)險融資租賃、項(xiàng)目融資租賃、主租賃、結(jié)構(gòu)式參與融資租賃、捆綁式融資租賃(三三融資租賃)等,無一例外都是把原來傳統(tǒng)的融資租賃不愿、不敢、不屑做的事和責(zé)任(風(fēng)險)主動攬到自己身上,強(qiáng)化服務(wù)意識,積極參與經(jīng)營,盡其所能地做好租后服務(wù),結(jié)果實(shí)現(xiàn)了雙贏。

這里,我們又從另一個視角給“經(jīng)營性租賃是融資性租賃的高形式”一種新的詮釋。

主動承擔(dān)風(fēng)險,不但反而降低了風(fēng)險,也為出租人帶來了更多的贏利點(diǎn)。原來傳統(tǒng)的融資租賃只有息差一個贏利點(diǎn)(單點(diǎn)),現(xiàn)在是多點(diǎn)。

根據(jù)權(quán)、責(zé)、利對等的原則,租賃公司的贏利點(diǎn)除息差外,還包括(但不局限于)下列幾點(diǎn):市場調(diào)研費(fèi)、策劃費(fèi)、貿(mào)易服務(wù)傭金、項(xiàng)目收益分成、項(xiàng)目(企業(yè))理財費(fèi)等。

在新的融資租賃風(fēng)險理念中,我們要化規(guī)避風(fēng)險為追求風(fēng)險、擁抱風(fēng)險。打破常規(guī)融資租賃的樊籬,使出租方和承租方成為利益共同體、命運(yùn)共同體,勇于承接高風(fēng)險,在整個項(xiàng)目的開發(fā)營運(yùn)過程中,積極參與,擔(dān)任出租人和管理人雙重身份,終取得租金、傭金和利潤分成的好收益。

對租金、租期的設(shè)置

常規(guī)融資租賃對租金、租期的設(shè)置非常嚴(yán)格,若有逾期將對承租人采取懲罰措施,并留下不良履約記錄。

現(xiàn)在在對租金、租期的設(shè)置上變剛性為彈性,變靜態(tài)為動態(tài)、變規(guī)定為協(xié)商。項(xiàng)目融資租賃在還租方式上非常靈活,租金的支付額、支付期、租期的長短等都可共同協(xié)商調(diào)整。

租金不再是固定的等額支付,而是根據(jù)項(xiàng)目的試運(yùn)行期、投產(chǎn)期、生產(chǎn)期、成熟期等不同階段及承租人的經(jīng)營狀況而定,更多的與承租人的收益結(jié)合起來。
    整個還租租期亦不必固定,而是由租賃雙方約定一個大概的融資租賃期限(以折現(xiàn)后所有的成本回收完畢所需時段為基本參照),從而大大減小了承租人的債務(wù)壓力。

若在約定的租期內(nèi),因企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益不佳,暫時無力還租或因不可抗力導(dǎo)致承租人不能付清應(yīng)付租金,出租人可采取靈活變通的辦法,如出租人可給承租人一定的寬限期;若寬限期內(nèi)仍不能履約,當(dāng)事雙方還可探討債轉(zhuǎn)股的可能。這種租金、租期的柔性設(shè)置使租賃公司面對變化多端的市場更具生存力和挑戰(zhàn)力。


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